Доллар Соединенных Штатов Америки (англ. United States dollar) — денежная единица США, одна из основных резервных валют мира. 1 доллар = 100 центов. Обозначение: $ или USD. Правом денежной эмиссии обладает Федеральная резервная система (англ. Federal Reserve System), выполняющая в США функции центрального банка.

Доллар США также имеет статус национальной валюты в некоторых других странах (например, Маршалловы острова, Сальвадор). Именно доллар США часто является дополнительной (параллельной) валютой в тех странах, где национальная валюта не является единственным законным средством платежа, включая случаи, когда собственная валюта фактически не используется в наличном и/или безналичном обращении (как, например, в Зимбабве).

Все федеральные банкноты США, выпущенные, начиная с 1861 года, по сей день являются законным платежным средством. С 1971 года отменена обеспеченность доллара США золотым резервом. Базовый дизайн большинства долларовых банкнот был утвержден в 1928 году. На лицевой стороне банкноты изображены портреты государственных деятелей США, на другой стороне банкнот помещены изображения, иллюстрирующие историю США.

100 долларов образца 2010г.

Доллары традиционно защищались от подделок. Бумагу для изготовления банкнот производит только одна компания, которой запрещено продавать ее кому-либо, кроме федеральных властей США. Формула краски является секретом Бюро США по Гравировке и Печати (англ. Bureau of Engraving and Printing). В 1990 году в США начали производить доллары, дополнительно защищенные с помощью микропечати и защитных нитей. В 1996 году защита доллара была еще более усилена.

Банкноты 100 долларов образца 1996г.

Чтобы успешно бороться с фальшивомонетчиками, планируется изменять дизайн долларов каждые 7-10 лет. При этом подразумевается, что старые купюры выводятся из оборота, хотя и остаются действительными и обязательными к приему.

Правом денежной эмиссии (выпуска) обладают 12 банков — членов Федеральной резервной системы. Территория США была разделена на 12 регионов (округов), каждый со своим федеральным резервным банком, которые имеют цифровое и буквенное обозначение в алфавитном порядке. Федеральные резервные банки, размещенные в этих центрах, имеют право печатать бумажные деньги.

За производство, распространение и учёт долларов с 1913 года отвечает Федеральная Резервная Система США (англ. Federal Reserve System), выполняющая функции центрального банка страны. Количество произведенных денег зависит от потребностей США. Ныне от трети до половины долларовой массы, печатаемой в США, уходит за пределы страны.
 

Обмен доллара на золото и серебро

В 1792 году в США было установлено, что 1 унция золота содержится в 19,3 $. В 1834 году за унцию давали уже 20,67 $, поскольку США не имели достаточного золотого запаса, чтобы обеспечить весь объём выпущенных денег, и курс валюты приходилось снижать.

После Первой мировой войны девальвация продолжалась. В 1933 году был упразднен золотой паритет доллара и была введена его конвертируемость. В 1934 году за 1 унцию золота давали 35 $. Несмотря на экономический кризис, США пытались сохранить фиксированную привязку доллара к золоту, ради этого поднималась учетная ставка, но это не помогло. Однако, в связи с последовавшими войнами, золото из Старого Света стало перемещаться в Новый, что восстановило на время привязку доллара к золоту. До 1900 года доллар мог быть свободно обменен на золото и серебро; с 1900 по 1934 годы — только на золото (1,67 г. за доллар). С 1934 по 1975 годы обмен на золото производился только для иностранных правительств (в 1934-1972 годах 0,88865 г. за доллар; в 1972-1975 годах 0,81853 г. за доллар).

В 1944 году было принято Бреттон-Вудское соглашение. Был введен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух валютах — долларе США и фунте стерлингов Великобритании, что положило конец монополии золотого стандарта. Согласно новым правилам, доллар становился единственной валютой, напрямую привязанной к золоту. Казначейство США имело право (но вовсе не было обязано) обменивать доллары на золото иностранным правительственным учреждениям и центральным банкам в соотношении 35 $ за тройскую унцию. Фактически золото превратилось из основной в резервную валюту.

В конце 1960-х годов высокая инфляция в США вновь сделала невозможным сохранение золотой привязки на прежнем уровне, ситуацию осложнял и внешнеторговый дефицит США. Рыночная цена золота стала ощутимо превышать официально установленную. В 1971 году президент США Ричард Никсон «временно» запретил обмен доллара на золото, провёл несколько девальваций: в 1971 году цена унции золота выросла до 38 $, а в 1973 году — до 42,22 $. Без возобновления обмена на золото, в 1976 году была создана Ямайская валютная система, в рамках которой официально отменялась привязка доллара к золоту, но при этом доллар оставался мировой резервной валютой с плавающим коэффициентом обмена.
 

Противоречие Бреттон-Вудской системы

В начале 1960-х годов Роберт Триффин сформулировал ключевое противоречие Бреттон-Вудской системы:

Для того чтобы обеспечить центральные банки других стран необходимым количеством долларов для формирования национальных валютных резервов, необходимо, чтобы в США постоянно наблюдался дефицит платёжного баланса. Но дефицит платёжного баланса подрывает доверие к доллару и снижает его ценность в качестве резервного актива.

Еще одна интерпретация этого противоречия:

Эмиссия ключевой валюты должна соответствовать золотому запасу страны-эмитента. Чрезмерная эмиссия, не обеспеченная золотым запасом, может подорвать обратимость ключевой валюты в золото, что вызовет кризис доверия к ней. Но ключевая валюта должна выпускаться в количествах, достаточных для того чтобы обеспечить увеличение международной денежной массы для обслуживания возрастающего количества международных сделок. Поэтому её эмиссия должна происходить, невзирая на размер ограниченного золотого запаса страны-эмитента.

Для преодоления этого противоречия и вывода резервной валюты за национальные рамки в 1969 году Международный валютный фонд начал эмитировать искусственное платежное средство. Специальные права заимствования — искусственное резервное и платежное средство, эмитируемое Международным валютным фондом (МВФ). Имеет только безналичную форму в виде записей на банковских счетах, банкноты не выпускались.

Не является ни валютой, ни долговым обязательством. Имеет ограниченную сферу применения, обращается только внутри МВФ. Используется для регулирования сальдо платежных балансов, для покрытия дефицита платежного баланса, пополнения резервов, расчетов по кредитам МВФ.

Это платежное средство было создано МВФ в 1969 году как дополнение к существующим резервным активам стран-членов. Основная цель создания: преодоление парадокса Триффина в рамках Бреттон-Вудской валютной системы — противоречия между международным характером использования и национальной природой валют.

Курс SDR публикуется ежедневно и определяется на основе долларовой стоимости корзины из четырех ведущих валют: доллар США, евро, иена и фунт стерлингов. Процентная ставка SDR пересматривается еженедельно. Она базируется на средневзвешенной величине процентных ставок на краткосрочные займы на денежных рынках валютной корзины SDR.

Долларизованные государства:

  • Британские Виргинские острова,
  • Восточный Тимор,
  • Зимбабве — весной 2009 американский доллар заменил из-за гиперинфляции доллар Зимбабве,
  • Эквадор — в начале 2000 американский доллар заменил сукре в качестве национальной валюты, однако эквадорский сентаво используется в качестве разменной монеты,
  • Панама, однако использует свои монеты (панамский бальбоа, приравненный к доллару),
  • Сальвадор. До 2001 года денежной единицей страны был сальвадорский колон. Колон полностью выведен из обращения в 2004 году
  • Теркс и Кайкос.

Ассоциированные с США государства:

  • Северные Марианские острова,
  • Маршалловы Острова,
  • Федеративные Штаты Микронезии,
  • Гуам,
  • Пуэрто-Рико,
  • Палау.

 

Роль резервной валюты и экономика США

Доллар США является основной резервной валютой мира или мировой валютой. В течение последнего десятилетия более 50 % от общего объема золотовалютных резервов (ЗВР) стран мира были в долларах США. В 2003-2008 годах, по мере усиления евро и накопления негативных тенденций в экономике США, курс доллара по отношению к другим валютам и роль его в качестве резервной валюты снижались. Со второй половины 2008 г, в условиях глобализации кризисных явлений в мировой экономике, наблюдался рост курса доллара по отношению к валютам других стран, так как доллар считается стабильной валютой-убежищем.
 

Международные накопления в иностранных валютных резервах

pr166
 

Исторический график Доллар США

 

Годовой исторический график DX (Индекс доллара/US Dollar Index Future) с 1971 года.

 

Роль доллара в экономике США

В 2010 году международная исследовательская организация McKinsey Global Institute опубликовала отчет о статусе и перспективах доллара в мировой финансовой системе после кризиса 2008 года.

Положительный эффект для США:

  • статус эмитента резервной валюты позволяет Соединенным Штатам экономить на комиссиях при конвертации валюты;
  • статус эмитента резервной валюты позволяет правительству США заимствовать средства на рынках капитала по относительно низким ставкам, из-за высокой ликвидности доллара;
  • возможность эмиссий дополнительных объемов валюты и относительно низкий связанный с этим риск инфляции в стране, за счет иностранных покупателей;

Отрицательные факторы:

  • высокая ликвидность доллара порождает высокий спрос на него и приводит к завышению курса;
  • завышенный курс негативно отражается на позициях экспортеров и конкурентоспособности отечественных производителей в США;
  • завышенный курс стимулирует увеличение долговой нагрузки страны и увеличивает торговый дефицит.

Текущий балансовый отчет ФРС: Статистический отчет ФРС, раздел H.4.1 (англ.)
 
Источник