Здравствуйте, уважаемые коллеги.

Основными событиями текущей недели, будут заседание стран ОПЕК и публикация отчета по безработице в США. Оба события в той или иной степени могут повлиять на рынки, но их влияние можно считать в большой степени опосредованным, т.к. сейчас, трейдеры считают повышение ставки ФРС уже свершившимся фактом, а нефтяные котировки не оказывают значительного влияния на динамику рынка FOREX, лишь в некоторой степени затрагивая котировки товарных валют.

В этом смысле отчет с рынка труда должен значительно разочаровать рынки. Только тогда это повлияет на решимость ФРС повысить ставку в декабре, а отсутствие результата на встрече в ОПЕК окажет влияние на курс рубля и канадского доллара, но мало затронет курс евро и доллара США, которые будут находиться в ожидании результатов заседания ЕЦБ и ФРС.

Как и на прошлой неделе, настроения на валютном рынке, в большой степени определяются поведением фондовых рынков, и если процентные ставки будут по прежнему оказывать поддержку доллару США, то поведение рынка акций может, как поддержать доллар в его текущем росте, так и способствовать его снижению.

Технический анализ фондового рынка

В том, что сейчас происходит на фондовом рынке, нам мог бы помочь разобраться свежий «Отчет по обязательствам трейдеров», который участники рынков подают в Комиссию по товарным фьючерсам — CFTC. Однако в связи с федеральным праздником выход отчета был перенесен. Поэтому последние данные из CFTC, которые нам доступны, датируются 15 числом, что делает отчет – отчетом второй свежести, в этой связи сосредоточусь на техническом анализе рынка акций.

Прежде всего, хотел бы отметить, что продавать рынок акций США, было худшей инвестиционной и спекулятивной стратегией на протяжении последних пяти лет, поэтому я призываю трейдеров отнестись к идеям, основанным на снижении СП500 и других американских фондовых индексов с предельной осторожностью.

Таким образом, я пока не рассматриваю значительного снижения американского рынка акций, но предполагаю возможность некоторой фиксации прибыли на фоне обновления исторических максимумов.

Если посмотреть на дневной график фьючерса на S&P500, то можно увидеть, что на прошлой неделе он превысил отметку 2200, которая являлась символической целью для материнского индекса. При этом график находится внутри восходящего клина, образованного по итогам годовой динамики, который потенциально является разворотной моделью (рис.1).

Рис.1  Динамика фьючерса на индекс S&P500

Кроме этого графиком был образован разворотный паттерн Bearish TOTAL, однако его текущее соотношение параметров не исключает возможности удлинения правого крыла паттерна в зону значения 2225, 2250 или даже к 2275.

Несмотря на то, что некоторые мои коллеги не ожидают предрождественского ралли, обосновывая это повышением ставки ФРС и поведением рынка акций аналогично прошлогоднему, я все-таки склоняюсь к тому, что в декабре такое ралли возможно. Такое ралли может поддержать американский доллар в его дальнейшем росте, прежде всего против евро.

По моему мнению, принципиальным отличием текущей ситуации от ситуации прошлого года, является то, что в прошлом году рынки не были уверены в повышении ставки ФРС, но начали заранее снижаться уже в ноябре. Однако в этом году уверенность в повышении ставки появилась сразу после сентябрьского заседания ФРС, но американский рынок акций не снижается и постепенно продолжает свой рост, в том числе благодаря «фактору Трампа».

Итоги текущего года для американского рынка, с моей субъективной точки зрения весьма неэффективны. Если сравнивать средние цены в 2015 и 2016 годах, то рост рынка составил всего чуть более одного процента. Если рассматривать итоги года по ценам закрытия, то здесь ситуация несколько лучше – инвесторам удалось заработать около 10%.

«Фактор Трампа», который неожиданно привел рынки к росту, уже фактически исчерпал себя, однако позитивный заряд у игроков все же еще присутствует, что также может послужить для дальнейшего, хотя и незначительного роста рынка акций перед его коррекцией.

Однако нас, как трейдеров в основном оперирующих на рынке FOREX, в большей степени интересует не рост рынка акций, а его снижение, т.к. именно в этом случае мы можем гарантировано получить рост курса евро и японской иены, а также снижение доллара США.

Если говорить о глубокой коррекции рынка акций, под которой я подразумеваю коррекцию больше 38% от роста 2016 года, то, скорее всего, она произойдет не ранее января-февраля будущего года. Пока же, до Нового года, я не ожидаю значительного снижения, в том, числе и потому, что на него не хватит времени, и в этой связи я не ожидаю, и значительного восстановления евро.

Анализ курса доллара США и евро

Анализируя валютный рынок, в его отрыве от фондовых индексов, следует учитывать, что изменение цен на рынке FOREX, в большинстве случаев не коррелирует с рынком акций. Поэтому на фоне роста рынка акций доллар США может в определенных пределах, как снижаться, так и расти.

В понедельник, на азиатской сессии доллар США предпринял попытку снижения, достигнув уровня 23% от своего ноябрьского роста, после чего на европейской сессии фактически отыграл свое снижение, вернувшись к ценам открытия понедельника.

Несмотря на то, что у доллара сохраняется возможность обновления максимумов, на что указывают технические индикаторы, в настоящий момент также существует и вероятность образования разворотной модели IP1 (0%-23.6%-8.8%-50%) с целью для USDX на уровне 99 (рис.2).

Рис.2 Потенциальная возможность коррекции на курсе доллара США

Рассмотрим ситуацию на часовом тайме курса EURUSD. После распродажи на европейской сессии, произошедшей в понедельник, курс европейской валюты образовал разворотный паттерн Bullish White Swan, и достиг мощной зоны поддержки образованной опционным уровнем в 4514 контрактов и линией Murray Math 5/8, что предполагает возможность роста курса EURUSD с целями на уровнн 1.0750 (рис.3).

Рис.3  Перспективы динамики курса EURUSD

При этом в настоящий момент, внизу существует еще один опционный уровень в 3172 контрактов, который выступал поддержкой предыдущего снижения и устоял. Таким образом, курс EURUSD находится над достаточно мощной зоной поддержки.

Исходя из вышесказанного, можно предположить, что в рамках краткосрочных тенденций на курсе EURUSD может развиться краткосрочное восстановление. Однако перспективы курса евро в большой степени зависят от поведения рынка акций США. Без снижения рынка акций или появления неизвестных в настоящий момент драйверов восстановление курса евро выше 1.0850, сейчас выглядит маловероятным. При этом снижение рынка акций приведет к закрытию коротких позиций в EURUSD и к более высокому восстановлению курса.

Глеб Кабанов – аналитик МTrading

Источник